瑞波币账本中的钱包数量刚刚达到了创纪录的 566 万个。而那些大型持有者却正在悄然采取相反的行动。

“三级结构所呈现的信息”

最近的圣米伦数据图表涵盖了 2025 年 3 月至 2026 年 3 月这段时间，该图表将三个不同规模类别下的钱包数量与 XRP 价格线进行了对比。这三级结构中的趋势方向同时呈现出不同的走向，这就是分析的重点所在。


小于 100 XRP 的小型钱包类别标注的地址数量达到了创纪录的 566 万个。代表这一层级的黄色线条在整个图表期间一直呈上升趋势，且向右边缘加速移动。这种增长与价格无关。XRP 从 2025 年初的高点大幅下跌至目前的 1.40 至 1.50 美元区间，而小型钱包的数量在整个期间持续上升。无论价格走势如何，零售层面都在不断创建新地址并进行资金投入。

中等规模的类别，即 100 至 100,000 XRP，其代表的持有者钱包数量为 201 万个，由蓝色线条表示。这一层级总体保持稳定，期间呈现出轻微上升的趋势，这反映出中等规模持有者群体的参与较为稳定，没有像最小层级那样出现显著的增长。

而“大钱包”类别（持有超过 10 万个 XRP 的钱包）则呈现了相反的情况。代表这 32,054 个地址的橙色线条在图表的右侧区域持续下降，随着价格从 2025 年末开始走低，其走势也呈下降趋势。这条不断下降的橙色线条与上升的黄色小钱包线条之间的差异是图表中最具分析意义的视觉对比。

差异的含义

在价格下跌期间，小额钱包数量的增加反映了两种可能的情况。新的零售参与者以更低的价格进入网络，将此次下跌视为积累小额持仓的机会。或者，现有的持有者会将大量资金从一个大钱包分散到多个较小的地址中，这会在数据上表现为小额钱包数量的增加，但并不意味着真正的网络新用户加入。仅靠这些数据无法区分这两种情况。

小额钱包数量的减少更容易理解。拥有超过 10 万个 XRP（按当前价格约合 14.4 万美元）的地址数量正在减少。这种减少可能是因为大型持有者在低于一定阈值的情况下逐步平仓，将资金集中到更大的单个地址中，或者将 XRP 转移到链外的交易所托管账户中，从而不在链上的钱包数量统计中显示出来。

零售钱包规模的持续增长以及大持有者的数量减少，与链上层面的分布情况相符。大持有者会减少持仓量。部分供应量流向了零售买家，这些买家持有的金额较小。网络的地址数量在增加，而顶级层级的集中度则有所降低。

网络增长背景

创纪录的 566 万个小型钱包数量是一个真实的网络增长指标，无论其分类解释如何。拥有任何数量 XRP 的更多独特地址意味着 XRP 交易账本作为持有和交易该资产的场所的采用范围更广。在所有三个层级总计 769 万个钱包的情况下，XRP 交易账本的活跃地址基数仍在增长，而价格却持续承压。

正如本周多篇报道所提及的那样，瑞波币在 1.44 至 1.55 美元的区间内面临着一项具有重要意义的技术性决策，而 1.55 美元这一水平则是分析师认为实现有意义复苏所必需的突破触发点。3 月 27 日美国证券交易委员会对瑞波币交易所交易基金的申请截止日期，为短期内的监管因素增添了新的推动力，而钱包分发数据并未涵盖这一因素。零售层面的网络增长以及大型持有者数量的减少是链上状况。短期内价格的走势取决于链外的因素，而非链内的因素。

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