2025年9月24日，阿联酋迪拜，Chainwire

全球交易量第二大的加密货币交易所Bybit发布了最新的Bybit Crypto Insights报告，分析了去中心化永久交易所的增长，以及Aster如何成为Hyperliquid的竞争对手。

Bybit已经与Byreal展开了链上DEX的竞争，Byreal是一家位于索拉纳的去中心化交易所，目前处于测试阶段，将于10月初上线。根据DefiLlama的数据，Byreal自测试版推出以来累计交易量已超过3.3541亿美元，日交易量最高达到2815万美元。TVL达到了1422万美元的高点。Byreal采用混合流动性模型，包括RFQ和CLMM机制，以减少滑动并抑制MEV。

阿斯特的崛起

Aster是由Astherus和ApolloX合并而成，并于9月推出，代币在几个小时内飙升了300%以上。ASTER代币在两天内达到了13.3亿美元的市值。Aster的功能包括无mev执行，隐藏订单和双重交易界面，专为零售和专业用户设计。零知识驱动链的计划以及与币安生态系统的整合加强了其早期定位。

Aster与Hyperliquid的对比如何

Hyperliquid仍然是领先的去中心化股票交易所，9月份的交易量约为2000亿美元，而Aster的交易量为200亿美元。它的市值估计为132亿美元，而Aster的市值约为25亿美元。

这两个平台反映了截然不同的策略。Hyperliquid利用HyperBFT共识和亚秒级的最终性构建了自己的第一层基础设施，完全在链上提供中心化的类似交易所的执行。Aster主要在BNB Chain上推出，采用模块化设计，强调生态系统整合，品牌和代币驱动增长。

Hyperliquid与dYdX/GMX有何不同？

像dYdX和GMX这样的传统平台强调去中心化是一个核心原则。相比之下，像Hyperliquid和Aster这样的新玩家更看重速度、流动性和用户体验。两者都牺牲了一定程度的去中心化来提高性能。

超液体和超液体

Bybit的报告指出，信任和社区治理等理想正让位于执行力和用户体验。Hyperliquid长期以来一直是该行业的基准，它开发了一种针对交易进行优化的区块链，具有完全的链上匹配和亚秒结算。

然而，Aster的知名度不是通过建设新的基础设施，而是通过叙事、交换支持和激励措施来吸引人们的注意力。它的迅速崛起说明了代币的发布、合作伙伴关系和背书如何改变市场动态。

前面的路

报告的结论是，去中心化的永久DEXs正在演变成一种模式，在这种模式中，去中心化被视为一种特征，而不是基础。随着中心化交易所能够推出自己的版本，预计竞争将会加剧。

一度被视为不可撼动的“超流动性”，如今面临着生死存亡的挑战。它的基础设施仍然很强大，但市场越来越重视讲故事、生态系统激励和文化共鸣，而不是技术性能。

在Bybit加密洞察报告中阅读更多关于Aster的出现、Hyperliquid的地位和去中心化永久交易所的发展前景：去中心化交易所的兴起：Aster如何与Hyperliquid相匹配。

关于Bybit

Bybit是世界上交易量第二大的加密货币交易所，为超过7000万用户的全球社区提供服务。Bybit成立于2018年，通过为每个人创造一个更简单、开放和平等的生态系统，重新定义了去中心化世界中的开放性。Bybit专注于Web3，与领先的区块链协议进行战略合作，以提供强大的基础设施并推动链上创新。Bybit以其安全的托管、多样化的市场、直观的用户体验和先进的区块链工具而闻名，它弥合了TradFi和DeFi之间的差距，使建设者、创作者和爱好者能够释放Web3的全部潜力。在Bybit.com上发现去中心化金融的未来。

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