在那些由风险投资支持的代币发行活动中，通常会将 20%至 40%的份额留给内部人员。而 Backpack 却采取了完全相反的做法。这种结构本身就很值得单独加以研究。

发行与分发

基于 Solana 的交易平台及钱包提供商“背包”（Backpack）正式推出了其代币 BP，总供应量为 10 亿枚。其分发模式在当前的代币发行环境中显得颇为独特。


根据官方声明，总供应量的 25%，即 2.5 亿枚代币，将通过空投的方式直接发放给用户。此次空投基于用户在交易所的交易量以及使用背包钱包所产生的背包积分来决定发放对象。没有代币会分配给内部人员、创始人或私人投资者，这种结构对于获得风险投资支持的项目来说是罕见的，它消除了在代币发行活动后的几个月内通常由内部人员分配所造成的短期内的销售压力。

剩余的 75% 的供应量由背包财库持有，用于支持未来生态系统的增长、提供流动性以及社区投票决定的资助项目。这种将非流通供应集中存放在由背包 DAO 管理的财库中，而非分配给内部人员的做法，改变了该代币供应结构中的权力动态，使其更倾向于社区，但这也意味着很大一部分供应量仍需根据未来的治理决策来决定其分配方式。

代币功能

BP 在背包生态系统中承担着三项功能角色。持有者在背包交易所进行交易时可享受分层的交易费用折扣，从而获得与交易活动直接相关的经济价值。代币持有者可优先获得未来代币的发行以及与“疯狂小子”相关的生态内掉落，将 BP 的功能与 Solana 最具知名度的 NFT 社区相连接。该代币还作为背包 DAO 的投票权，该 DAO 负责制定上架优先级和管理资金库，使持有者能够对平台的发展方向产生结构性影响。

费用折扣、访问权限以及治理机制的结合，形成了一个实用的模式，该模式将英国石油公司的价值与交易所的实际使用量挂钩，而非仅仅与投机性需求挂钩。这一设计选择借鉴了此前代币发行的经验，即只有治理权的代币一旦初始投机热潮消退，就难以维持需求。

市场反应

在声明发布后的 24 小时内，Backpack 钱包的活跃地址数量超过了 120 万个。这一用户活跃度事件表明，基于积分的空投机制有效地将被动的钱包持有者转化为活跃参与者。BP 目前在 Backpack 交易所以及包括朱庇特和雷迪姆在内的几个主要的 Solana DEX 上进行交易，为 Solana 生态系统参与者已经在运营的主要场所提供了即时流动性。

这种“非内部人员分配”机制消除了代币市场中上市后最常见的抛售压力来源之一。当创始人和投资者以零成本或近乎零成本的价格获得代币，并按照标准的解锁时间表进行持有时，随着解锁时间的临近，他们就会自然而然地成为卖家。Backpack 公司决定将所有非储备供应量通过社区分配的方式进行分配，这消除了这种动态，至少在短期内是这样。储备中的 7.5 亿枚代币是未来主要的供应风险，而控制这种供应量的治理结构将是随着生态系统成熟而需要密切关注的最重要变量。

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