摩根士丹利表示：加密货币交易所交易基金的普及仍处于初期阶段——投资顾问尚未跟上普通投资者的步伐

摩根士丹利数字资产策略主管在 3 月 17 日举行的华盛顿区块链峰会上表示，该公司平台上的加密货币交易所交易基金（ETF）业务仍主要由个人投资者主导，而顾问管理型的采用情况仍处于早期发展阶段。

“80% 问题”

艾米·奥尔登伯格明确指出了这一差距的具体数值。目前，在摩根士丹利平台上进行的加密货币交易所交易基金（ETF）交易中，约 80% 来自自行投资的个人。金融顾问们仍在研究数字资产如何融入传统的管理型投资组合构建中。这种比例的划分反映了整个行业的普遍模式，而非摩根士丹利特有的情况。

据《The Block》的报告称，管理型资金的转移速度比原始的资金流入数据所显示的要慢。自 2024 年以来，现货加密产品已吸引了超过 680 亿美元的资金流入。主要的经纪网络直到 2025 年末才将这些产品完全开放给顾问管理账户。资金已经流入。但顾问型基础设施的建设则花费了更长的时间。

摩根士丹利如何指导顾问

该公司已开始公布具体的资产配置范围，以推进这一进程。奥尔登伯格指出，平衡型增长型投资组合的建议配置比例为 2%，而机会型增长型委托的配置比例最高可达 4%。这些范围为顾问提供了一个合理的起点，无需他们从零开始构建加密资产配置框架。

奥尔登堡将这一更广泛的推广过程描述为一个有规划的进程。这种表述颇具深意。关键问题在于顾问培训和投资组合构建方面，而非客户需求或监管准入条件。

专有产品推广

摩根士丹利的机构业务布局在 2026 年大幅加快。该银行于 1 月 6 日向美国证券交易委员会提交文件，计划推出自己的比特币信托和索拉纳信托。次日提交的补充文件中介绍了一款以太坊信托，其设计旨在将质押奖励直接分配给投资者。

该公司还致力于为 E*Trade 的 520 万用户实现直接的加密货币交易，从而将其业务范围拓展到远远超出机构和高净值客户群体的领域。

这种结合了专有信托、支持质押的产品以及零售经纪业务整合的模式，所构成的加密货币体系比大多数传统金融机构所构建的都要完整。而顾问的采用曲线则是尚存的变数。奥尔本登的言论表明，摩根士丹利将此视为一个教育和工具设置的问题，而非需求问题。

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