过去一周标志着欧盟在加密货币监管方面的又一次决定性转变。尽管加密资产市场（MiCA）框架的核心包在2024年12月30日完全适用，但监管环境仍在继续发展。

据报道，欧盟委员会目前正在倡导欧洲证券和市场管理局（ESMA）获得新的、全集团范围的权力，以集中监督所有加密业务。如果得到实施，这将是自MiCA成立以来对其运营结构做出的最大改变之一，它将从各国监管机构手中夺走重要的监管权力，并将其直接交到一个泛欧盟机构手中。

该提案反映了人们的担忧，即成员国之间执法不平衡可能会造成监管空白或监管分散，尤其是在加密活动在单一市场上变得更加一体化的情况下。

许可势头：主要公司获得MiCA批准

在市场层面，几家知名公司本周获得了MiCA授权，标志着合规步伐加快。Revolut、Blockchain.com和Relai获得了欧盟各司法管辖区监管机构颁发的加密资产服务提供商（CASP）许可证。

这些批准允许这些公司在整个欧洲经济区（EEA）“通行证”他们的服务，给他们在统一的监管制度下无缝运营的法律基础设施。对于行业参与者来说，最近的许可证浪潮证实，MiCA合规性正在成为竞争的必需品，而不是可选的升级。

ESMA为市场参与者发布了额外的澄清

ESMA整个星期都保持活跃，发布了关于加密资产服务的进一步技术指导，作为其2025年11月投资管理更新的一部分。这些澄清旨在解决围绕服务定义、操作义务和披露标准的灰色地带。

更新后的指导意见表明，ESMA的角色在实践中已经扩大，甚至在监管权力正式移交之前就已经扩大了。额外的清晰度预计将有助于进入数字资产的传统金融机构和现有的加密公司调整其模型以满足MiCA的要求。

稳定币框架在整个欧盟备受关注

稳定币也在欧盟层面进行了讨论，继续了最近欧洲银行管理局（EBA）声明所引发的对话。目前正在审查多重发行和储备管理模式，因为政策制定者正在努力确保稳定币稳健、透明，并符合MiCA第30条的规定。

鉴于稳定币在支付和交易基础设施中发挥着核心作用，这一领域仍然是监管推出中最受关注的组成部分之一。

罗马尼亚面临严格的MiCA合规期限

一个值得注意的区域更新来自罗马尼亚，现有casp的过渡制度将于2025年11月30日结束。在此日期之后，所有在该国运营的加密资产服务提供商必须持有MiCA的完整授权。

这为尚未完成转型的公司创造了一个狭窄的窗口，引发了一个问题：规模较小的运营商或场外市场参与者是会在最后期限前完成转型，还是会退出市场。

这对欧洲的加密货币意味着什么

总而言之，本周的事态发展表明，整个欧盟的监管环境正朝着更严格的控制、更清晰的标准和更统一的执行方向发展。MiCA已不再处于推出阶段；它正在转变为一种由成员国之间的许可、监督和协调定义的运营模式。

对于加密货币企业来说，信息正变得越来越清晰：在欧洲，监管合规正在加快，预期正在上升，在过渡规则下运营的窗口正在迅速关闭。

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